債券市場資訊(第111期)

發布時間:2020-07-17| 發布者:西部擔保| 查看: 51

本期需重點關注的內容有:

1、債市要聞速覽:

香港萬得通訊社報道,6月進出口均超預期,但由于當前債市存在超調,且受權益影響較大,進出口增速超預期對債市影響有限,尾盤或受降息預期影響現券收益率明顯走低,后續需關注6月經濟數據及二季度GDP增速,受凈出口大幅增加影響,可能對GDP增速產生拉動作用,疊加工業或繼續好轉,基本面對市場情緒可能產生不利影響,債市短期或仍偏弱。

2、利率走勢分析:

      2020年07月08日至07月15日期間,5年期AAA級、AA+級、AA級公司債到期收益率均呈現上升趨勢。07月02日5年期AAA級、AA+級、AA級公司債到期收益率分別較07月07日上升17.66bp至3.9613%、上升17.29bp至4.2497%、上升13.64bp至4.6040%。

3、機構看債市:

  國開證券:寬信用效果持續落地,短期債市如何應對

  社融新增總量繼續好于預期。6月新增社會融資規模3.43萬億,新增金融機構人民幣貸款1.81萬億。整體看,金融數據好于市場預期,社融存量增速繼續增長至12.8%,創2018年3月以來新高。三季度政府債券單月新增規模仍將不低。特別國債從6月中旬開始發行至7月底,財政部表示將盡可能平滑各周發行量,穩定市場預期。后續特別國債發行結束后,地方債尚有剩余額度需要集中發行,因此三季度政府債券單月新增規模仍將不低,對社融仍將維持有力支撐。寬信用政策持續落地。6月企業中長期貸款新增7348億,同比多增3595億。6月中長期貸款占比提升至40.6%,為2011年以來6月企業中長期貸款占比最高值,同時從環比看,中長期貸款占比也從4月以來持續上升。這種企業短期貸款恢復到季節性水平,中長期貸款繼續較好增長的局面說明寬信用政策持續落地,實體仍在改善趨勢中。

      下載鏈接:債市資訊(第111期).pdf

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