債券市場資訊(第110期)

發布時間:2020-07-14| 發布者:西部擔保| 查看: 56

本期需重點關注的內容有:

1、債市要聞速覽:

       近日,國家發展改革委辦公廳發布《關于統一延長企業債券核準批復文件有效期的通知》?!锻ㄖ访鞔_,企業債券核準批復文件在2020年2月至6月期間到期的,批文在原有效期基礎上延長12個月;在2020年7月之后到期的,批文有效期統一延長至2021年6月30日。批文有效期為24個月或已個案辦理過延期的企業債券,不適用該延期政策?!锻ㄖ钒l布后,發行人不需要另行申請,批文有效期自動延長。這一便利的政策安排,有助于疫情防控常態化背景下,發行人自主靈活選擇發行窗口,盡早完成債券發行工作。核準制下批文有效期最多可延長至2021年6月30日,對于實現核準制與注冊制下企業債券發行的有效銜接,推動企業債券注冊制改革不斷深入具有積極意義。

2、利率走勢分析:

       2020年07月02日至07月07日期間,5年期AAA級、AA+級、AA級公司債到期收益率均呈現上升趨勢。07月02日5年期AAA級、AA+級、AA級公司債到期收益率分別較07月07日上升16.62bp至3.7848%、上升17.91bp至4.0768%、上升14.5bp至4.4676%。

3、機構看債市:

  中金固收:股市走強會分流債市資金么?

  從基本面邏輯上講,如果不是因為經濟很強、通脹很高,那么一般來講股票市場走牛對債市而言不一定就是負面的。通常只有在完全基于經濟基本面的股票大牛市環境中,債券表現會相對較弱。但如果這次股市的驅動更多是資金和市場情緒,雖然階段性對債市的壓制有,但持續時間未必會很長。尤其是經濟基本面和風險偏好未來一段時間都會有所反復,因此,債券收益率在調整了比較多之后,仍存在重新回落的機會。尤其是如果股市呈現了快牛走勢,那么數周后可能會出現回調的壓力,那種情況下,如果基本面重新有利于債市,疊加股市回調,就有可能使得債券收益率在未來的某個時刻加速回落。因此,債券投資者仍可以逐步布局未來債市的反彈機會,尤其是如果收益率因為情緒偏弱繼續上升,那么也是更好的增倉機會。使得利率難以回到年初低點,待降準落地反而需要警惕“利好出盡”。

  下載鏈接:債市資訊(第110期).pdf

 

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